전통적인 제약 연구의 한계를 AI 기술로 뛰어넘고 있는 기업이 있습니다.
바로 리커젼 파마슈티컬스(Recursion Pharmaceuticals, NASDAQ: RXRX)입니다.
2013년 설립된 이 미국 유타 주 기반의 기업은 ‘AI + 생명과학’ 융합형 TechBio 모델을 통해 신약개발의 속도와 성공률을 획기적으로 끌어올리며 글로벌 제약 생태계를 뒤흔들고 있습니다.
엔비디아, 구글, 사노피 등 세계적인 파트너와 손잡은 RXRX는 AI 신약개발 산업의 핵심 플레이어이자 차세대 바이오 혁신 기업으로 평가받고 있습니다.
1. RXRX의 사업 구조와 기술 경쟁력 : “Recursion OS로 신약개발 전주기 자동화”
RXRX의 핵심 경쟁력은 독자적 플랫폼인 Recursion OS입니다.
이 시스템은 신약 후보 발굴부터 임상시험까지 전 과정을 데이터 중심으로 자동화합니다.
Recursion OS의 3단계 구조
- In Silico(컴퓨터 시뮬레이션)
AI가 대규모 세포 이미징 및 유전자 데이터를 분석해 질병 관련 패턴을 탐색합니다. - Wet Lab(실제 실험)
자동화된 로봇 시스템으로 타깃 후보를 빠르게 검증합니다. - AI 재학습 엔진
실험 결과를 머신러닝으로 재학습해 탐색 속도를 가속화합니다.
기존 수년이 걸리던 신약 후보 발굴 단계를 수주 내로 단축하고, 연구비를 최대 70% 절감할 수 있는 혁신적 구조입니다.
특히 딥러닝을 활용한 세포 형상(phenotypic) 분석 기술로 기존 연구가 어려웠던 희귀·신경질환 영역에서도 새로운 치료 타깃을 발견했습니다.
대표 사례가 바로 뇌혈관기형(CCM) 치료제 REC-994입니다.
2. RXRX의 주요 파이프라인 현황
현재 RXRX는 10개 이상의 주요 임상 및 전임상 파이프라인을 운영 중입니다.
| 파이프라인 | 적응증 | 개발 단계 | 비고 |
| REC-994 | 뇌해면상혈관기형(CCM) | 2상 완료 | 희귀 신경질환 |
| REC-617 | 섬유증 질환 | 1/2상 | 사노피 공동개발 |
| REC-1245 | 종양 관련 질환 | 전임상 | 자체 개발 |
| REC-2282 | 신경성 통증 | 1상 완료 | 후보 확장 중 |
또한 Tempus AI와 협력하여 환자 유전자 데이터를 기반으로 맞춤형 후보물질을 발굴하고 있으며, AI 모델이 임상 성공 가능성을 사전 예측하는 기술도 개발 중입니다.
결국 RXRX는 단순한 후보 탐색회사가 아니라, 신약 R&D 전체를 자동화하는 완전한 AI 플랫폼 기업으로 자리잡았습니다.
3. RXRX의 매출과 재무 현황 — “적자 속 성장의 길”
2025년 2분기 기준, RXRX의 매출은 1,920만 달러(+33%)로 시장 기대(1,440만 달러)를 크게 상회했습니다.
이 중 약 700만 달러는 사노피와의 공동개발 마일스톤 수익에서 발생했습니다.
그러나 연구개발비 확대(전년 대비 +74%)로 순손실은 1억 7,190만 달러에 달했습니다.
이는 2024년 Exscientia 인수비용과 Tempus 협업 투자액이 반영된 결과입니다.
| 항목 | 2025년 2분기 | 전년 대비 |
| 매출 | 1,920만 달러 | +33% |
| 순손실 | 1억 7,190만 달러 | 손실 확대 |
| 연구개발비 | 1억 2,860만 달러 | +74% |
| 현금보유액 | 5억 900만 달러 | 안정적 |
2027년 중반까지 현금흐름 안정성 확보, 흑자전환은 2028년경으로 예상됩니다.
애널리스트들은 향후 매출 CAGR 29.5%, EPS 성장률 19.9%를 전망하며 단기 적자 국면을 ‘비적자 모멘텀 구축기’로 보고 있습니다.
4. RXRX의 주요 파트너십과 전략적 제휴
RXRX의 성장 전략은 협력 네트워크 확장에 있습니다.
핵심 파트너사 요약
파트너협업 내용
| 파트너 | 협업 내용 |
| 엔비디아(NVIDIA) | 5,000만 달러 투자 + BioHive-2 슈퍼컴퓨터(504 H100 GPU) 공동 개발 – 세계 35위급 AI 연산환경 구축 |
| 사노피(Sanofi) | 54억 달러 규모의 공동개발 계약 – 6개 질환 대상 신약 파이프라인 공동개발 |
| 구글 클라우드 및 로슈(Roche) | 대규모 유전자·임상 데이터 분석 인프라 제공 |
| 템퍼스(Tempus AI) | 환자 유전체 데이터 통합 및 맞춤형 신약 탐색 협력 |
이 협업 구조를 통해 RXRX는 데이터 · 자본 · 연산인프라의 삼박자를 갖춘 글로벌 AI 신약개발 허브로 성장하고 있습니다.
5. RXRX의 향후 전망 및 리스크
AI 신약개발 산업은 2030년까지 연평균 36% 성장(CAGR)하며 250억 달러 시장으로 확대될 전망입니다.
RXRX는 그 중 가장 앞선 기술 플랫폼을 보유한 기업 중 하나로 꼽힙니다.
중기 성장 전략
Recursion OS를 고도화하고, 대형 제약사를 대상으로 API·데이터 서비스를 상용화할 계획입니다.
임상 성공률을 12%에서 20% 이상 향상시키는 것이 목표입니다.
종양학, 자가면역질환으로 질병 영역의 파이프라인을 확장해 나갈 계획입니다.
2028년 흑자전환 및 매출 5억 달러 돌파를 목표로 하고 있습니다.
주요 리스크
임상 실패로 인한 연구비 손실 리스크가 있습니다.
Insilico Medicine, BenchSci 등 경쟁 기업이 증가하고 있습니다.
고비용 GPU 운영 및 데이터 정확도 관리에 대한 부담이 있습니다.
그럼에도 불구하고, RXRX는 엔비디아 기반 슈퍼컴퓨팅 역량 + 글로벌 제약사 협업 + 고유 AI 플랫폼이라는 세 가지 무기를 갖춘 드문 기업입니다.
리커젼 파마슈티컬스는 AI와 생명과학을 결합해 신약개발 전주기를 자동화한 최초의 TechBio 기업입니다.
단기적으로는 적자 확대가 부담이지만, 장기적으로는 AI 플랫폼 상업화와 빅파마 제휴 확대에 따른 폭발적 성장 잠재력을 지닌 기업으로 평가됩니다.
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