나스닥 100 기반 월배당 커버드콜 ETF - JEPQ

JEPI와 유사하지만, S&P 500이 아닌 나스닥 100을 기반으로 하는 JEPQ에 대해 알아보겠습니다. 

1. JEPQ의 기본정보

JEPQ의 정식명칭은 JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF입니다.
운용사는 JEPI와 같이 J.P. Morgan Asset Management이며, 설정일은 2022년 5월 4일로 만 3년이 넘었습니다. 
2025년 기준 운용 자산 규모는 약 $14 billion 이상입니다.
분배금은 매월 지급(Monthly Dividend)하며, 총보수는 0.35%입니다.

2. JEPQ의 운용전략

JEPQ는 기술 성장주에 기반한 인컴 전략을 목표로 하는 ETF입니다.
즉, 나스닥 100에 속한 기술 중심 대형주에 투자하면서, 월배당 수익을 동시에 추구합니다.

나스닥 100에 속한 퀄리티 높은 기술 성장주 중심으로 약 80~100개 종목을 보유하고 있습니다. 
인공지능을 기반으로 한 퀀트 모델을 사용하여 저변동성과 수익성을 고려한 성장주는 선별하여 투자합니다. 

JEPI와 마찬가지로 ELN(Equity-Linked Notes) 구조를 활용하여 월별 인컴을 창출합니다.
콜옵션 매도의 효과와 유사한 프리미엄을 수취하는 구조입니다.

3. JEPQ의 포트폴리오

기초 자산은 나스닥 100 내의 대형 기술주를 중심으로 합니다.
기술 성장주 비중이 매우 높아 JEPI보다 더 공격적인 성격을 가지고 있습니다.  
2025년 기준으로 Top 보유종목은 Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA), Amazon (AMZN), Meta (META) 등이 있습니다. 

4. JEPQ의 수익률

다른 월배당 커버드콜 ETF와 같이 수익은 배당 수익과 옵션 프리미엄 수익으로 구성됩니다. 

배당 수익은 성장주 중심이다 보니, 보유 종목의 직접 배당은 적습니다. 
콜옵션 매도를 통해 고정적 옵션 프리미엄을 수취하며, 월간 배당금의 대부분은 이 옵션 수익에서 발생합니다. 

최근(2024년~2025년) 배당 추이는 월 배당 $0.34~$0.42 수준으로 연간 기준으로는 $4.20~$5.00 수준이라고 합니다.
JEPI와 유사하거나 다소 높은 수준을 유지 중입니다. 

JEPQ는 월배당 ETF**로서, 연간 7~11% 수준의 높은 인컴 수익률을 제공하고 있습니다.

5. JEPQ의 장점

기술주 기반의 인컴 ETF로 기술 성장주의 장기 기대 수익과 인컴 전략을 동시에 추구합니다. 
시장 상승장에서 일부 상승 수익 거양이 가능합니다. 

매월 분배금을 지급하므로 연금 목적, 인컴 중심 포트폴리오에 적합합니다. 

변동성 제어 전략을 포함하고 있어, 주가 급락 시 옵션 프리미엄이 일부 손실을 커버해주는 효과가 있습니다. 

6. JEPQ의 리스크

콜옵션 매도 전략으로 인해 기술주 급등장에서도 수익률이 제한될 수 있습니다.

또한, 포트폴리오가 기술주 중심으로 JEPI보다 변동성이 큰 관계로, 하락장에서는 방어력이 상대적으로 약합니다. 

ELN을 포함한 구조화 상품의 복잡성 등 특성상 이해도 없는 투자자는 오해할 소지가 있습니다. 

7. JEPI vs JEPQ 비교

ETF	JEPI	JEPQ
주요 투자대상	S&P 500 대형 배당주	나스닥 100 기술 성장주
변동성	상대적으로 낮음	상대적으로 높음
배당 수익률	8 ~ 10%	7 ~ 11%
상승장 수익	제한적	상대적으로 더 있음
방어력	상대적으로 강함	상대적으로 약함
월배당	O	O
총보수	0.35%	0.35%
ELN 사용	O	O

이상으로 기술주 중심의 성장과 월배당을 동시에 추구하는 ETF JEPQ에 대해 알아보았습니다.